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俄罗斯不顾一切的“去美元化”值得吗?
2020-02-14
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    自从俄罗斯吞并了乌克兰的克里米亚半岛,美俄关系就趋于紧张,美国携同其盟友目前正逐步加大对俄罗斯经济制裁的力度,希望通过经济制裁的方式,使俄罗斯经济大衰退,经济问题转化成社会危机。而正是由于美国的经济制裁使俄罗斯经济一度出现下滑,2018年俄罗斯卢布贬值了30%以上。为了报复美国的经济制裁,俄罗斯人才不顾一切的“去美元化”。

    俄罗斯去美元化主要表现在:抛光美国国债,外储用黄金替代美元;对外贸易用人民币计价、结算;使用欧洲人开发出来的欧版金融体系;与世界上其他经济大国之间进行货币互换。通过全力的去美元化,来全力稳定俄罗斯经济。所以,在最近一二年里,俄罗斯经济即使在美国的经济制裁下,也稍有起色。

    当然,俄罗斯“去美元化”除反制美国经济制裁之外,还有俄罗斯是出于自身安全的考虑:一方面,美国国债规模已经高达23万亿美元,而美国GDP只有20.5万亿美元。国债规模是GDP的110%以上,这既让俄罗斯担心手拿美国国债的风险性,又担心美国经济会因债务而崩溃,自己手里拿着的美国国债要打水漂。所以,近年来俄罗斯全面减持美国国债,并增持大量黄金作为外汇储备。

    另一方面,如果使用美元结算,俄罗斯对外贸易会面临非常大的威胁,那就是美国可以通过长臂法案,制裁任何利用美国金融系统,也就是美国进行交易的国际贸易。从这个角度来看,只要规避了美元结算可以让俄罗斯免于美国的制裁,绕开美国的监视范围,如果从这个角度来看,那么对俄罗斯来説还是利大于弊。

    不过,俄罗斯 “去美元化”也并非一帆风顺,2018年普京在抛售几乎所有美国国债后,美元国债利率大涨,使得俄罗斯损失了77亿美元,同时外储又增持了大量人民币,正好去年人民币汇率破7。幸好俄罗斯抛售美元后,又增持了大量黄金,使其少受到去美元化之苦。实际上,如果单是俄罗斯、委内瑞拉等国家“去美元化”都徒劳的,美元霸主地位不会削弱。

    首先,美元之所以成为全球结算货币,更是因为美国拥有一家独大的经济体量以及庞大的金融市场,现在就算部分国家要“去美元化”,也只会使自己在国际经济市场上更加孤立。因为没有任何其他国家能够取代美元的地位。欧元不行,欧洲经济长期低增长,而自英国脱欧时就前途未卜。人民币暂时也不行,虽然要走国际化道路,但目前人民币在国际上的结算、储备权重都不高,等中国经济更强大了,人民币才能挑战美元的霸主地位。

    再者,俄罗斯、委内瑞拉、伊朗等都是能源的出口国家,经济结构比较单一,轻工业基础薄弱,除了出口石油之外,还要进口大量的日用商品和生产资料,在这样的情况下,要想去美元化是很难的,因为俄罗斯就算拿着人民币到全球购买商品,别人也不会认可,必须要把人民币再转成美元,这上面可能会很不方便,还有汇兑损失。

    最后,俄罗斯虽然是世界能源出口大国,但是国际石油是用美元来计价的,再加上美国也已经成为世界石油出口大国,所以,美国可以通过打压国际油价来制约俄罗斯经济的发展,只要国际油价一抬头,美国就会大量抛售石油,并且让美元升值,国际油价涨不起来,俄罗斯经济会一直处于低迷状态。所以,俄罗斯去美元化的作用并不大。

    俄罗斯去美元化值不值得?只能説在贸易方面可以避开美国的监视和制裁,这方面是有好处的。而在其他方面的反制裁基本上是徒劳无功。俄罗斯抛售美国国债马上有其他金融机构来接盘,俄罗斯不用美元,但自己又不生产轻工业品,到国际市场上进口商品也要用到美元来结算。而美国对高油价的打压,却是实实在在的影响到俄罗斯的经济发展。面对美元来袭,俄罗斯几乎只有招架之功,并无还手之力。

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草根简介


1975年生,毕业于上海财经大学国际金融专业。现任上海富大集团公司副总裁,兼理财杂志、投资客杂志、投资中国杂志的财经评论员。联系QQ: 446957993
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